Bpifrance

Bpifrance (Banque Publique d'Investissement) est un établissement public à caractère industriel et commercial (EPIC) français, créé le 31 décembre 2012 par la loi n° 2012-1559. Détenu à parité par l'État français et la Caisse des Dépôts et Consignations, il a pour mission de financer et d'accompagner le développement des entreprises françaises, en particulier les petites et moyennes entreprises (PME), les entreprises de taille intermédiaire (ETI) et les startups. Bpifrance est devenu l'un des principaux instruments publics du financement de l'entrepreneuriat, de l'innovation et de la reconversion économique en France.

Historique

Contexte et prédécesseurs

Avant la création de Bpifrance, le soutien public aux entreprises était réparti entre plusieurs structures aux mandats distincts :

• OSEO (issu de la fusion en 2005 de l'ANVAR, du BDPME et de la SOFARIS) : soutien aux PME, garanties bancaires et aide à l'innovation ;
• CDC Entreprises et FSI PME : filiales de la Caisse des Dépôts et Consignations spécialisées dans les investissements en fonds propres dans les PME ;
• le Fonds Stratégique d'Investissement (FSI) : créé en novembre 2008 sous la présidence de Nicolas Sarkozy pour prendre des participations dans des entreprises stratégiques et soutenir des secteurs industriels clés.

Cette dispersion institutionnelle était perçue comme un frein à l'efficacité du soutien public, tant par les entreprises que par les pouvoirs publics.

Création par la loi de 2012

La loi n° 2012-1559 du 31 décembre 2012 relative à la création de la Banque Publique d'Investissement institue Bpifrance sous la forme d'un groupe structuré autour d'une société anonyme holding (Bpifrance SA) contrôlant deux filiales opérationnelles :

• Bpifrance Financement (issue d'OSEO) : crédit aux entreprises, garanties bancaires, cofinancement de prêts ;
• Bpifrance Investissement (issue du Fonds Stratégique d'Investissement et de CDC Entreprises) : prise de participations en capital-risque, capital-développement et capital-transmission.

Nicolas Dufourcq est nommé directeur général en février 2013 et occupe ce poste depuis lors. Le conseil d'administration est coprésidé par le gouverneur de la Caisse des Dépôts et Consignations et un représentant de l'État.

Développements ultérieurs

Entre 2013 et 2025, Bpifrance a progressivement étendu son périmètre d'action :

• 2015 : déploiement du label French Tech pour fédérer et soutenir les startups numériques françaises à l'échelle nationale et internationale ;
• 2017 : lancement du Fonds Deeptech destiné aux startups issues de la recherche académique, avec une enveloppe initiale de 200 millions d'euros, portée à 850 millions d'euros en 2021 ;
• 2017 : reprise de l'activité d'assurance-crédit export de Coface au profit des PME exportatrices ;
• 2020-2021 : mobilisation exceptionnelle lors de la crise sanitaire du Covid-19, avec plus de 140 milliards d'euros de prêts garantis par l'État (PGE) accordés à environ 700 000 entreprises en quelques mois ;
• 2021 : désignation comme opérateur de financement dans le cadre du Plan France 2030, programme d'investissement public de 54 milliards d'euros ciblant les filières industrielles et technologiques stratégiques.

Structure et gouvernance

Actionnariat

Bpifrance SA est détenue à parité : 50 % par l'État français via l'Agence des participations de l'État (APE) et 50 % par la Caisse des Dépôts et Consignations. Cette structure garantit l'ancrage public de l'institution tout en lui permettant d'agir avec une autonomie opérationnelle relative.

Entités du groupe

Entité	Mission principale
Bpifrance Financement	Crédit aux entreprises, garanties bancaires, cofinancement
Bpifrance Investissement	Capital-risque, capital-développement, capital-transmission
Bpifrance Assurance Export	Garanties à l'export pour les PME et ETI exportatrices
Bpifrance Le Hub	Accélérateurs de startups et programmes d'accompagnement collectif

Implantation territoriale

Le siège social de Bpifrance est situé à Maisons-Alfort (Val-de-Marne). L'institution emploie environ 4 000 collaborateurs répartis dans 50 implantations régionales couvrant l'ensemble du territoire métropolitain et les départements d'outre-mer. Ces directions régionales entretiennent des partenariats avec les conseils régionaux, les chambres de commerce et d'industrie et les chambres d'agriculture.

Activités de financement

Crédit aux entreprises

Bpifrance Financement propose une gamme de prêts destinés à financer des projets de création, de développement ou de modernisation d'entreprise :

• Prêt Croissance et Prêt Développement : prêts à moyen terme (5 à 10 ans) sans garantie personnelle du dirigeant, accessibles aux PME et ETI ;
• Prêt d'Amorçage Investissement (PAI) : destiné aux jeunes entreprises innovantes de moins de 5 ans pour financer leurs premiers investissements ;
• Prêt Numérique et Prêt Croissance Industrie : dispositifs sectoriels pour les projets de transformation numérique ou industrielle ;
• Prêt Garantie par l'État (PGE) : dispositif créé en mars 2020 permettant à des entreprises de toute taille de s'endetter avec une garantie de l'État à hauteur de 70 à 90 % du montant emprunté.

Garanties bancaires

Hérité d'OSEO, le mécanisme de garantie bancaire est l'un des outils les plus mobilisés de Bpifrance. Il permet à des entreprises ne présentant pas suffisamment de garanties patrimoniales d'accéder au crédit bancaire. La garantie Bpifrance couvre en général 50 à 70 % du montant du prêt. Ce dispositif est particulièrement sollicité par les créateurs d'entreprise et les salariés en reconversion vers l'entrepreneuriat, qui ne disposent pas encore d'historique comptable.

Investissement en fonds propres

Capital-risque et capital-développement

Via Bpifrance Investissement, le groupe entre au capital d'entreprises à différents stades de maturité :

• Capital-amorçage : tickets de 100 000 à 2 millions d'euros dans des startups en phase de création ou de validation du modèle économique ;
• Capital-développement : renforcement des fonds propres de PME et ETI en forte croissance, avec des tickets pouvant dépasser 10 millions d'euros ;
• Capital-transmission : soutien aux opérations de cession ou de reprise d'entreprise, notamment dans les transmissions familiales ou managériales.

Fonds de fonds

Bpifrance gère des fonds de fonds, c'est-à-dire qu'elle investit dans des fonds de capital-risque privés (venture capital, growth equity) pour démultiplier l'effet de levier public sur le financement de l'innovation. En 2023, Bpifrance gérait environ 65 milliards d'euros d'actifs sous gestion, dont une part significative via cette approche indirecte.

Soutien à l'innovation

Aides à la R&D

Bpifrance est opérateur délégué de l'État pour plusieurs dispositifs d'aide à la recherche et à l'innovation :

• Subventions et avances remboursables pour les projets de R&D, via des appels à projets thématiques (i-Nov, i-Demo, etc.) ;
• Concours i-Lab : organisé annuellement depuis 1999 en partenariat avec le ministère de l'Enseignement supérieur et de la Recherche, il récompense des projets de création d'entreprises technologiques issus de la recherche publique ou privée. En 2023, 140 lauréats ont partagé 30 millions d'euros de dotations ;
• Fonds Deeptech : lancé en 2017 avec 200 millions d'euros, puis abondé à 850 millions d'euros en 2021 pour soutenir les startups scientifiques à fort potentiel de rupture technologique.

French Tech

Bpifrance est un partenaire institutionnel central du programme French Tech, label national visant à identifier, promouvoir et accompagner les startups françaises à l'échelle internationale. L'institution gère le Pass French Tech, qui offre aux startups retenues un accès privilégié à des financements accélérés, à des mises en contact avec des investisseurs et à une visibilité à l'étranger.

Programmes d'accompagnement

Accélérateurs

Bpifrance Le Hub propose des programmes d'accélération collectifs destinés aux dirigeants d'entreprise :

• Accélérateur PME : programme de 18 à 24 mois pour des PME réalisant entre 3 et 50 millions d'euros de chiffre d'affaires, combinant formations intensives, coaching, mentorat entre pairs et mises en réseau avec des investisseurs ;
• Accélérateur ETI : variante adaptée aux entreprises de taille intermédiaire, avec des modules spécifiques à l'internationalisation et à la gouvernance ;
• Big (Business Intelligence Growth) : programme pour les startups en phase de croissance rapide (Series A/B), centré sur l'accélération commerciale.

Depuis 2015, plus de 2 500 dirigeants de PME ont participé à un accélérateur Bpifrance. Ces dispositifs complètent l'offre d'accompagnement d'autres réseaux comme Initiative France, Réseau Entreprendre et les chambres de métiers et de l'artisanat.

Formation et ressources pédagogiques

Bpifrance publie des ressources pédagogiques librement accessibles : podcasts (Bpifrance Le Podcast), guides pratiques, MOOCs et webinaires destinés aux entrepreneurs en devenir. Ces contenus s'adressent notamment aux personnes en construction de projet professionnel ou en reconversion professionnelle vers l'entrepreneuriat.

Les personnes accompagnées par un Conseiller en évolution professionnelle ou réalisant un Bilan de compétences peuvent s'appuyer sur ces ressources pour évaluer la faisabilité économique d'un projet de création d'entreprise avant d'engager des démarches de financement.

Articulation avec les dispositifs de création d'entreprise

Complémentarité avec les aides publiques

Bpifrance s'inscrit dans un écosystème d'aides à la création qui comprend également :

• l'ACRE (Aide à la Création ou à la Reprise d'Entreprise), exonération partielle de cotisations sociales pour les créateurs pendant les premières années d'activité ;
• le Contrat d'appui au projet d'entreprise (CAPE), qui permet de tester son activité sous couvert d'une structure existante avant l'immatriculation ;
• les prêts d'honneur distribués par Initiative France et Réseau Entreprendre, souvent utilisés comme levier pour décrocher une garantie Bpifrance auprès d'une banque commerciale.

Adaptation aux statuts juridiques

Bpifrance adapte ses outils au statut juridique des porteurs de projet :

• Les micro-entreprises et auto-entrepreneurs accèdent à des garanties et à des prêts d'honneur via les plateformes partenaires de l'écosystème ;
• Les SARL, SAS et autres sociétés commerciales accèdent directement aux prêts et aux investissements en fonds propres ;
• Les professions libérales et travailleurs indépendants bénéficient de garanties spécifiques pour financer leur installation ou leur développement ;
• Les porteurs de projets en entrepreneuriat senior peuvent mobiliser des dispositifs dédiés, notamment dans le cadre d'une reconversion après 50 ans.

Rôle dans la formation et la reconversion professionnelle

Bpifrance contribue indirectement au financement de la formation professionnelle des entrepreneurs. Les dirigeants et porteurs de projet peuvent mobiliser leur droit à la formation professionnelle financée pour des parcours de formation à la gestion d'entreprise reconnus par les organismes partenaires.

L'institution s'articule avec les chambres de commerce et d'industrie, qui proposent des formations certifiantes aux futurs créateurs, ainsi qu'avec les experts-comptables, avocats en droit des affaires et notaires pour les aspects juridiques et fiscaux des projets de création ou de reprise d'entreprise.

Les entrepreneurs individuels bénéficient depuis 2022 d'un statut unique simplifié (résultant de la loi du 14 février 2022) qui facilite leur accès aux dispositifs de garantie Bpifrance, auparavant réservés aux personnes morales.

Chiffres clés

Les données suivantes sont issues des rapports annuels de Bpifrance.

Indicateur	2022	2023
Financements accordés (crédit + garanties)	16,5 milliards €	17,2 milliards €
Entreprises financées	95 000	97 000
Investissements en fonds propres	2,9 milliards €	3,1 milliards €
Actifs sous gestion	60 milliards €	65 milliards €
Emplois soutenus (estimation)	670 000	690 000

Critiques et débats

Bpifrance fait l'objet de plusieurs critiques récurrentes dans le débat économique français :

• Additivité : des études économiques, notamment publiées par la Banque de France et le Centre d'études prospectives et d'informations internationales (CEPII), ont tenté de mesurer si les financements Bpifrance se substituent aux financements privés plutôt que de les compléter. Les résultats sont nuancés selon les dispositifs et les périodes étudiées ;
• Concentration géographique : malgré un réseau de 50 implantations, une part significative des financements en capital-risque reste concentrée en Île-de-France et dans les grandes métropoles régionales (Lyon, Bordeaux, Nantes, Toulouse) ;
• Complexité des parcours : la multiplicité des guichets, des critères d'éligibilité et des interlocuteurs est régulièrement signalée comme un obstacle par les entrepreneurs individuels et les dirigeants de très petites entreprises (TPE). Bpifrance a engagé depuis 2020 une démarche de simplification via la centralisation des demandes sur sa plateforme numérique.

Partenariats institutionnels

Bpifrance s'inscrit dans un réseau partenarial étendu :

• Niveau régional : cofinancement et orientation des porteurs de projet avec les conseils régionaux, les CCI et les chambres d'agriculture pour les projets agri-alimentaires ;
• Réseaux d'accompagnement : conventions avec Initiative France, Réseau Entreprendre et France Active pour les prêts d'honneur et le microcrédit professionnel ;
• Professions réglementées : articulation avec les experts-comptables, avocats et notaires pour les montages juridiques lors des créations et transmissions d'entreprise ;
• Europe : Bpifrance est membre du réseau européen des banques publiques de développement (Finance in Motion) et partenaire du Fonds Européen d'Investissement (FEI) pour des programmes de garanties et de co-investissement en fonds propres à destination des PME innovantes.